ANAVA基金助力突尼西亞創投熱潮
ANAVA基金源於「突尼西亞新創」的國家倡議。於2021年正式啟動,這個具有開拓性的基金已徹底改變了突尼西亞的初創企業及投資環境,促使針對該國的初創企業和基金數量增加了四倍。
在這篇文章中,我們將探討「突尼西亞新創」的起源,並深入了解ANAVA基金的影響。
啟動「突尼西亞新創」
2015年,突尼西亞的ICT部長剛剛制定了一個框架,以激勵跨國公司在突尼西亞設立分公司。但很快他發現,缺乏支持新創公司創業的措施。他在一次訪談中提到:「我們問自己:五年後如何讓突尼西亞誕生一間市值數十億的獨角獸公司?」
經過那次會議,「突尼西亞新創」誕生了,由一家專門管理公司Smart Capital來運作。
Smart Capital成立於2019年,擁有公有資本、私有管理及公私合營的治理結構。該公司由金融市場委員會(Conseil des Marchés Financier)進行監管,並由通信技術部、經濟財政部及投資支持部,以及CDC(Caisse des Dépôts et Consignations)共同監督。
根據Smart Capital(2020年)的資料,「突尼西亞新創」是國家與私營部門、民間社會及國際夥伴合作的國家倡議,旨在發展突尼西亞的初創企業生態系統。
該公司的使命是將「突尼西亞成為地中海地區、中東北非地區及非洲之間的初創企業國」。通過設計和實施「突尼西亞新創」計畫來實現這一目標。
「突尼西亞新創」的支柱
「突尼西亞新創」有三個核心支柱來支持其目標的實現。這三個支柱分別是:獨特的法律框架——Startup Act,於2019年4月5日公開發布;創投投資框架——Startup Invest,旨在創建風險投資基金生態系統;以及促進突尼西亞生態系統的支援框架。
所有這些支柱互相配合,共同實現「突尼西亞新創」的願景。
例如,Startup Act為公司獲得「新創標籤」提供了法律基礎。「新創標籤是一種榮譽,授予任何根據突尼西亞法律成立且符合頒發條件的公司。這一標籤是進入Startup Act福利宇宙及其優勢的基石。」
該法案頒布的第一年(2019年4月至2020年4月),大約有300家初創企業獲得了新創標籤。到去年(2024年),這一數字已增至約1200家,顯示出該國初創企業生態系統活動的增加和申請的严格审核。
在之前關於突尼西亞生態系統的文章中,我們探討了Startup Act。接下來我們將專注於Startup Invest支柱下的一個工具——ANAVA基金,並與該基金的總監Zied Ben Othman進行對話。
聚焦ANAVA
由Smart Capital管理的ANAVA基金,目標規模為1億歐元。其核心目的是透過投資於針對突尼西亞初創企業的VC基金來促進該國的創投產業。有興趣的VC基金須在突尼西亞設立實體並符合其他資格標準。
該基金已募得首筆6000萬歐元的資金,由CDC(4000萬歐元)及德國復興信貸銀行(2000萬歐元)作為有限合夥人(投資者)。
ANAVA基金不分行業與階段,旨在「多樣化風險及最大化收益」。它計劃投資於超過13個創投基金。到目前為止,ANAVA已承諾投資4500萬歐元於10個子基金,穩步朝著目標邁進。
在平均票據金額逐漸增大的順序中,所披露的突尼西亞本地子基金包括:216 Capital Fund I、省城合作夥伴Go Live Fund、Flat 6 Lab’s突尼西亞種子基金II、Medin VC的Titan種子基金、216 Capital Fund II,而區域基金包括Loftyinc Alpha Fund I、Janngo Startup Capital Fund及Silicon Badia的BIF II基金。
ANAVA的這些子基金已經投資於跨越12個非洲國家的45家初創企業,這些國家包括突尼西亞、奈及利亞、塞內加爾、摩洛哥、象牙海岸、喀麥隆、埃及、剛果布拉薩、南非、毛里求斯、加納及肯亞。
ANAVA對突尼西亞生態系統的影響
由於ANAVA在生態系統中的開創性活動,該國現在有更多投資公司,這有助於創新公司創立,最終改善了國內國民和居民的生活。
例如,所有涉足突尼西亞的10個子基金都是在2019年之後成立的。其資金募集的總額遠超ANAVA的直接投資。這意味著對突尼西亞初創企業來說,將會有更多資金的可得性,是ANAVA單獨供應基金的兩倍(9000萬歐元)。
在反映中,過去五年來(2019年至今)創立的突尼西亞初創企業數量增加了四倍。
此外,突尼西亞經歷了兩次重大退出:InstaDeep和Expensya。後者於2021年5月的B輪融資由Silicon Badia共同領投,這是ANAVA子基金BIF II的首次投資。這些初創企業的創始人現在已成為生態系統中的天使投資人,彰顯了「突尼西亞新創」計畫的滾動效應。
同樣,儘管稅率波動,自2019年以來稅收收入仍趨於上升,因為更多公司意味著更廣泛的稅收基礎。[2023年突尼西亞的稅收收入](https://www.ceicdata.com/en/indicator/tunisia/tax-revenue)從2019年的98.5億美元增至122.5億美元,增長率達24.4%。
未來發展
Zied Ben Othman承認,在突尼西亞面臨匯率限制下運作國際基金是一大挑戰。
此外,作為首個成立基金中的基金的機構,迫使團隊必須在投資工具的運作上突破常規。他將ANAVA形容為一個專門的投資載具。
儘管如此,突尼西亞憑藉良好的機遇受到世界的矚目。許多國家已採用他們的Startup Act框架,並繼續追隨其腳步。